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亚康万玮毛利率下滑风险高,产业链议价能力弱,应收账款偏高_财

发布时间:2020-10-16 浏览次数:

时代商学院研究员 雷映

北京亚康万玮信息技术股份有限公司(以下简称“亚康万玮”)是一家面向互联网数据中心,以IT设备销售、运维为核心的IT服务商,主营业务是为大中型互联网公司和云厂商提供IT设备销售和运维服务,曾获“国家级高新技术企业”称号,也曾是新浪、搜狐、雅虎中国、网易的指定战略合作伙伴。

深交所官网披露,8月7日,亚康万玮的创业板IPO申请进入问询阶段,9月24日,亚康万玮因更新财务资料主动申请中止发行上市审核程序。

时代商学院查阅该公司招股书后发现,作为信息技术行业内的IT服务商,亚康万玮研发费用率奇低且远低于行业平均水平,随着信息技术快速迭代,IT设备技术不断更新,该公司存在技术落后导致毛利率下滑的风险。与此同时,该公司技术运维服务中人力成本占比和规模均不断扩张,同样也使毛利率承压。从该公司与上下游产业链的合作关系看,上游供应商集中度、下游客户集中度均较高,容易因外部合作关系变动出现较大不确定性。此外,2019年该公司应收账款占总资产的比例高达47.9%,销售回款差,存在坏账风险。

亚康万玮IPO基本信息如图表1所示。

一、报告期因未及时纳税两次受罚

亚康万玮于2007年6月由自然人徐江、王丰共同分别出资70万元、30万元在北京设立,徐江自公司成立之日起一直是该公司的控股股东和实控控制人。自成立以来,亚康万玮经历多次增资扩股。截至招股书签署日,该公司共有10名股东,其中5名机构法人股东,徐江通过直接或间接持有该公司58.31%股份。

根据工商变更记录,亚康万玮成立之初法人代表、执行董事、总经理均是王丰,2016年12月亚康万玮的法人代表、执行董事、总经理均由王丰变更为徐江。截至招股书发布,王丰持有该公司2.53%股份,担任该公司的董事和副总经理,摇钱树

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